Objeto Transparente

Olá, gostaria de saber se alguém sabe como deixar um objeto semi-transparente. Exemplo: Um panel deixalo com uma propriade transparente não é o problema, gostaria que ele ficasse com a sua cor e ao mesmo tempo transparente, tipo quando vamos dentro de uma pasta qualquer do windows e clicamos e arrastamos o mouse e ele faz aquele campo de seleção de ícones, notem que fica uma cor azulada, pelo menos no xp, e quando ele seleciona os icones ele permanece meio com a cor do campo e meio transparente para que possamos visulizar os icones.

Desde já obrigado.